Aluminio

1. El techo de la capacidad de producción nacional y la dificultad de reanudar la producción en el extranjero han creado limitaciones a largo-plazo: como el mayor productor de aluminio del mundo, la industria del aluminio electrolítico de China está sujeta a un estricto control de capacidad y el espacio para nueva capacidad de producción es limitado, lo que dificulta ampliar el suministro efectivo. Al mismo tiempo, los mercados extranjeros como Europa han tardado en reanudar la producción debido a los altos precios de la electricidad, y la nueva capacidad de producción del Sudeste Asiático tampoco ha cumplido con las expectativas. La reestructuración de los flujos comerciales mundiales ha exacerbado la escasez regional. ‌‌
2‌‌. El repentino evento de fuerza mayor desencadenó directamente el reciente aumento: en marzo de 2026, Bahrain Aluminium (ALBA), un importante productor mundial de aluminio primario, anunció que había encontrado fuerza mayor y no podía cumplir su contrato de suministro con normalidad. Este repentino acontecimiento provocó un repentino endurecimiento de las expectativas de suministro mundial de aluminio, convirtiéndose en el desencadenante directo del aumento diario de más del 4% en los precios del aluminio en Londres a principios de marzo, superando los 3.375 dólares por tonelada. ‌‌

1. Las nuevas energías y las industrias emergentes se han convertido en el incremento central: la demanda de edificios y electrodomésticos tradicionales se mantiene estable, mientras que el rápido desarrollo de vehículos de nueva energía, energía fotovoltaica, almacenamiento de energía e infraestructura informática de inteligencia artificial ha cambiado por completo la lógica de crecimiento de la demanda de aluminio. Por ejemplo, la cantidad de aluminio utilizada en vehículos de nueva energía ha aumentado significativamente y la demanda de marcos fotovoltaicos, cajas de almacenamiento de energía y otros componentes sigue creciendo. ‌‌
2‌‌. La tendencia de "reemplazar el cobre por aluminio" está profundizando y ampliando sus escenarios de aplicación: en los campos de la alta conductividad y la disipación de calor, el aluminio está reemplazando al cobre a gran escala, especialmente en áreas como las actualizaciones de la red eléctrica y la construcción de centros de datos, lo que libera aún más la demanda de aluminio en el mercado. Morgan Stanley predice que la demanda de aluminio de China mantendrá un crecimiento interanual en 2026

1. Los costos de la electricidad y el carbono hacen subir la curva de costos de la industria: el aluminio electrolítico pertenece a una industria que consume mucha energía y los costos de la electricidad representan más del 30% del costo total. El aumento global de los precios de la electricidad ha elevado directamente los costos de producción. Al mismo tiempo, la implementación del Mecanismo de Ajuste de Carbono en Frontera (CBAM) de la UE ha ejercido una presión de costos adicional sobre la capacidad de producción con altas emisiones, lo que ha obligado a la curva de costos general de la industria a desplazarse hacia arriba. ‌‌
2‌‌. La financiación macroeconómica está haciendo subir los precios: ha aumentado la expectativa de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, lo que ha provocado un debilitamiento del dólar estadounidense y un aumento de los precios de las materias primas denominadas en dólares estadounidenses. Al mismo tiempo, los fondos continúan fluyendo hacia el sector de los metales no-ferrosos, reactivando las propiedades financieras del aluminio y resonando con factores fundamentales, acelerando los avances de los precios.