El tipo de cambio al contado del RMB frente al dólar estadounidense superó la marca 7, apreciándose un 4% acumulativamente este año.

Tras la superación del mercado offshore de la marca "7" el 25 de diciembre, el tipo de cambio del RMB onshore frente al dólar estadounidense también superó este nivel.

El 30 de diciembre, el tipo de cambio al contado del RMB frente al dólar estadounidense se fortaleció y superó la marca "7", marcando la primera vez que supera este umbral psicológico desde octubre de 2024.

En lo que va del año, el tipo de cambio al contado del RMB frente al dólar estadounidense se ha apreciado un 4%, con una tendencia de apreciación acelerada desde finales de noviembre.

En la mañana del 25 de diciembre, el tipo de cambio del RMB en el extranjero frente al dólar estadounidense, que refleja mejor las expectativas de los inversores internacionales, superó por primera vez la marca "7", recuperando también este umbral psicológico por primera vez desde octubre del año pasado.

Minmetals Securities, en su informe de investigación, señala que la tendencia de apreciación del RMB continuará, pero será un proceso lento y gradual en lugar de una apreciación rápida y significativa. En primer lugar, desde una perspectiva endógena, se espera que el diferencial de tipos de interés entre China y Estados Unidos siga estrechándose, proporcionando un impulso al alza al tipo de cambio del RMB. A juzgar por importantes orientaciones políticas, como la Conferencia Central de Trabajo Económico, la política monetaria de China seguirá siendo laxa, pero no se espera que sea una política integral a gran-escala; en cambio, se centrará más en un apoyo específico. Mientras tanto, el ciclo de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal aún no se ha detenido. El gráfico de puntos de la Reserva Federal de diciembre muestra que los tipos de interés seguirán recortándose en 25 puntos básicos en 2026. Teniendo en cuenta que es probable que la Reserva Federal tenga un presidente muy moderado en 2026, y que puede haber importantes cambios de personal dentro de la Reserva Federal, el número de recortes de tipos puede aumentar. Por lo tanto, se espera que el diferencial de tipos de interés entre China y Estados Unidos siga estrechándose, respaldando la apreciación del RMB desde una perspectiva financiera. Al mismo tiempo, si el nuevo presidente de la Reserva Federal es demasiado servil a las opiniones de Trump, dañará la independencia de la Reserva Federal, debilitando potencialmente aún más el dólar e impulsando pasivamente al alza el tipo de cambio del RMB. En segundo lugar, desde una perspectiva externa, el superávit comercial de China conducirá objetivamente a una apreciación del RMB.